Kejohanan Bola Sepak Amerika Selatan 1921 merupakan edisi kelima kejohanan untuk negara-negara di benua Amerika Selatan. Ia telah diadakan di Buenos Aires, Argentina dari 2 Oktober hingga 30 Oktober tahun 1921.Negara-negara yang mengambil bahagian tuan rumah Paraguay, Argentina, Uruguay dan Brazil. Chile juga dipelawa untuk menyetai kejohanan ini namun pasukan itu tidak dapat menyertainya kerana terlibat dengan masalah dalaman.