Dolmabahçe Palace telah diperintahkan oleh Empayar 31 Sultan, Abdülmecid I, dan dibina antara tahun 1843 dan 1856. Sebelum ini, Sultan dan keluarganya telah tinggal di Istana Topkapı, tetapi sebagai Topkapı zaman pertengahan adalah kekurangan dalam gaya kontemporari, mewah, dan keselesaan, berbanding dengan istana raja-raja Eropah, Abdülmecid memutuskan untuk membina istana baru moden berdekatan dengan tapak bekas Istana Beşiktaş, yang telah dirobohkan. Haci Said Ağa bertanggungjawab bagi kerja-kerja pembinaan, manakala projek itu direalisasikan oleh arkitek Garabet Balyan, anak lelakinya Nigoğayos Balyan dan Evanis Kalfa (ahli-ahli keluarga Balyan arkitek mahkamah Uthmaniyyah).

Pembinaan kos lima juta syiling emas mecidiye Uthmaniyyah, 35 tan emas, bersamaan dengan kira-kira $ 1.5 bilion dalam (2013) Nilai hari ini.[3][4] Jumlah ini sepadan dengan kira-kira satu perempat daripada pendapatan cukai tahunan. Sebenarnya, pembinaan dibiayai melalui kehinaan, oleh isu besar wang kertas dan juga oleh pinjaman asing. Perbelanjaan yang besar diletakkan beban yang amat besar ke atas dompet negeri ini dan menyumbang kepada keadaan kewangan yang meruncing Empayar Uthmaniyyah yang akhirnya jatuh ke dalam kemuflisan negeri dengan seterusnya penubuhan kawalan kewangan ke atas "lelaki sakit Eropah" oleh kuasa-kuasa Eropah.

Istana Dolmabahçe adalah rumah kepada enam orang Sultan dari tahun 1856, apabila ia mula-mula didiami, sehingga penghapusan Khilafah pada tahun 1924: Raja terakhir untuk tinggal di sini adalah Khalifah Abdülmecid Efendi. Suatu undang-undang yang berkuatkuasa pada 3 Mac 1924 dipindahkan pemilikan istana kepada warisan kebangsaan Turki Republik baru. Mustafa Kemal Atatürk, pengasas dan Presiden pertama Republik Turki, menggunakan istana sebagai tempat kediaman presiden semasa musim panas dan digubal sebahagian daripada kerja-kerja yang paling penting di sini. Atatürk menghabiskan hari-hari terakhir rawatan perubatan beliau di istana ini, di mana beliau meninggal dunia pada 10 November 1938.

Hari ini, istana diuruskan oleh Milli Saraylar Daire Başkanlığı (Direktorat Istana Negara) bertanggungjawab kepada Perhimpunan Besar Negara Turkey. Satu-satunya cara untuk melihat bahagian dalam Dolmabahçe adalah dengan lawatan berpandu.